سوق الأوراق المالية: ما الذي وراء الانخفاض المفاجئ؟

• شهد سوق الأسهم الأمريكية تراجعًا حادًا، محو ما يقرب من عام من المكاسب بسبب إعلان الرئيس ترامب عن التعريفات الجمركية.
• تشمل الانخفاضات الكبيرة تراجع داو جونز بنسبة 9.2% وانخفاض S&P 500 وناسداك بنسبة 10.5% و11.4% على التوالي.
• على الرغم من الأخبار الإيجابية في سوق العمل، يتأثر تفاؤل المستثمرين بإمكانية فرض الصين لتعريفات مضادة.
• تسلط المقارنات التاريخية الضوء على عدم القدرة على التنبؤ في السوق، مما يقارن بين الزيادة الأولية الناتجة عن ترامب والانخفاضات الحالية.
• تحذر أكسفورد للاقتصاد من تباطؤ اقتصادي مع توقعات بتعريفات مشابهة لتلك التي كانت في ثلاثينيات القرن الماضي، مما يهدد النمو ويزيد التضخم.
• يهدد تراجع السوق ثقة النمو الاقتصادي، مما يسلط الضوء على تأثير التقلبات على إنفاق المستهلكين واستقرار الاقتصاد.

لقد اجتاحت الاضطرابات سوق الأسهم الأمريكية، حيث تآكلت ما يقرب من عام من المكاسب في غضون أيام قليلة فقط. كانت الأجواء قد حددها إعلان الرئيس دونالد ترامب عن تعريفات جمركية عدوانية، مما أرسل صدمات عبر النظام التجاري العالمي. ومن صالات التداول المزدحمة إلى المكاتب المنزلية الهادئة، شاهد المستثمرون بأسى بينما كانت الأخبار تزعزع استقرار السوق، مما ألقى بظلاله على مشهد اقتصادي كان بإمكانه أن يكون مشرقًا.

في تراجع ملحوظ، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 9.2%، بينما انخفض S&P 500 وناسداك بنسبة 10.5% و11.4% على التوالي. لم يُشاهد هذا الانخفاض الحاد في قيم الأسهم منذ الأيام المضطربة في بداية جائحة COVID-19. حينها، تسبب الذعر في عمليات بيع يائسة، مما ذكرنا بالذكريات التي أحييت هذا الأسبوع بسبب الانهيار الدرامي.

على الرغم من الأرقام الإيجابية من جبهة الوظائف—بما في ذلك إضافة 228,000 وظيفة وزيادة طفيفة في البطالة إلى 4.2%—لم يكن التفاؤل موجودًا. بدلاً من ذلك، مالت التوقعات تجاه التعريفات المضادة التي قد تفرضها الصين بنسبة 34% على السلع الأمريكية، مما خفف الآمال الاقتصادية. كان المحللون، الذين كانوا متعبين بالفعل من أجواء الاقتصاد الحالية، يراقبون بينما كان السوق يواجه هذه التطورات غير المرغوب فيها بمزيد من التقلب.

لا يمكن تجاهل المتوازيات التاريخية. بدأت انتخابات ترامب في البداية بإثارة زيادة مضاربة بنسبة 4.5% في S&P 500، مدفوعة بتوقعات تدابير صديقة للأعمال. ومع ذلك، تعكس الأحداث الحالية عكسًا قاسيًا، حيث انخفض المؤشر الآن بنسبة 17.4% منذ منتصف فبراير—تذكير صارخ بعدم القدرة على التنبؤ في السوق.

قدمت أكسفورد للاقتصاد منظورًا محبطًا. توقعوا معدل تعريفات غير مسبوق يبلغ 24%—يمكن مقارنته بالارتفاعات التي شهدناها في الثلاثينيات. يهدد هذا التباطؤ الناتج عن التعريفات تسارع النمو الاقتصادي من 2% متوقع إلى 1.3%، يرافقه تضخم قد يصل إلى 4.5%.

الاستنتاج لا لبس فيه: قد تكون الخيط الاقتصادي الذي منحته مكاسب سوق الأسهم للمستهلكين الأثرياء مهددًا إذا استمر هذا الاتجاه. قد تتلاشى الثقة في النمو الاقتصادي المستدام جنبًا إلى جنب مع هذه الخسائر، مما يشكل تهديدًا كبيرًا لإنفاق المستهلكين. يصبح السوق، بطبيعته المتقلبة، مرة أخرى تذكيرًا بأن ما يرتفع يجب أن ينخفض في النهاية، وأن كل حركة تحمل وعودًا مؤقتة فقط في مشهد يتشكل بواسطة قوى جيوسياسية واقتصادية معقدة.

هل ستؤدي التعريفات إلى تراجع طويل الأجل في السوق؟ رؤى واستراتيجيات

فهم الاضطرابات في السوق

أدى التراجع الأخير في سوق الأسهم الأمريكية، الناتج عن إعلان الرئيس ترامب عن تعريفات جمركية عدوانية، إلى إعادة إشعال المخاوف التي تذكرنا بأيام بداية جائحة COVID-19. شهدت المؤشرات الكبرى مثل داو جونز الصناعي وS&P 500 وناسداك انخفاضات دراماتيكية، تعكس ضعف السوق أمام التوترات الجيوسياسية.

رؤى وسياقات إضافية

1. السياق التاريخي للتعريفات: تجذب معدلات التعريفات التي حددتها أكسفورد للاقتصاد مقارنات مع قانون التعريفات سموت-هولي لعام 1930، الذي زاد من عمق الكساد العظيم بفرض تعريفات عالية على الواردات. ومع ذلك، فإن الاقتصاد العالمي اليوم أكثر ترابطًا، مما قد يزيد من تأثير التعريفات الجديدة.

2. تأثير التعريفات على الصناعات: من المرجح أن تشعر الصناعات الحساسة للتجارة الدولية، مثل الزراعة، والسيارات، والتكنولوجيا، بأقوى التأثيرات. قد تواجه الصادرات الأمريكية حواجز أعلى، مما يؤثر على هوامش الربح ويؤدي إلى تسريح موظفين محتمل.

3. معنويات السوق: على الرغم من أرقام إنشاء الوظائف القوية، تم زعزعة معنويات المستهلكين والمستثمرين. مع تراجع S&P 500 من قمم سابقة، فإن الخوف من سوق دب أمر محسوس. يمكن أن تؤدي هذه المعنويات إلى تقليل إنفاق المستهلكين، مما يهدد المزيد من النمو الاقتصادي.

4. مخاوف التضخم: قد يآتي معدل تضخم متوقع يبلغ 4.5% ليقوض القدرة الشرائية للمستهلكين. يؤثر التضخم أيضًا على أسعار الفائدة، مما يؤثر بدوره على تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات على حد سواء.

كيف تتنقل في تقلبات السوق

1. تنويع المحفظة: تجنب الاعتماد المفرط على الأسهم الأمريكية من خلال التنويع إلى الأسواق الدولية وفئات الأصول الأخرى مثل السندات والعقارات.

2. منظور طويل الأجل: تتطلب الأسواق المتقلبة التركيز على الأهداف طويلة الأجل بدلاً من التقلبات قصيرة الأجل. فكر في استراتيجيات طويلة الأجل مصممة لتحمل التراجعات في السوق.

3. ابقَ مطلعًا: تابع المؤشرات الاقتصادية والتغييرات في السياسات من خلال مصادر أخبار مالية موثوقة. يمكن أن يساعد فهم مشهد السوق في تقليل القرارات المدفوعة بالذعر.

4. تقبل الأسهم الدفاعية: غالبًا ما تؤدي القطاعات مثل الرعاية الصحية والمرافق بشكل أفضل خلال التراجعات الاقتصادية نظرًا لطبيعتها غير الدورية.

أسئلة رئيسية مجابهة

– ما هي الآثار الانتقامية من الصين؟ قد تؤثر التعريفات المحتملة بنسبة 34% على السلع الأمريكية بشكل كبير على قطاعات مثل الزراعة ومستويات المعيشة وسلاسل الإمداد، مما يؤثر في النهاية على نمو الناتج المحلي الإجمالي.

– لماذا هذا مختلف عن الانخفاضات المرتبطة بـCOVID؟ على عكس الذعر الناتج عن COVID، فإن هذا التراجع مدفوع بتغييرات سياسية متعمدة وتوترات جيوسياسية، التي قد يكون لها آثار طويلة الأمد إذا لم يتم إدارتها.

توصيات قابلة للتنفيذ

– إعادة تقييم الاستراتيجيات المالية: مراجعة محفظتك المالية وفكر في استشارة مستشار مالي لتوافقها مع الواقع الاقتصادي الحالي.

– التركيز على تدفق النقد: حافظ على صندوق طوارئ قوي وقلل من الديون ذات الفائدة العالية، مما يضمن السيولة خلال أوقات السوق غير القابلة للتنبؤ.

– فكر في أسهم القيمة: ابحث عن الأسهم التي تتمتع بقيمة جوهرية وأرباح مستدامة، والتي غالبًا ما تكون أقل تقلبًا.

توقعات مستقبلية للسوق

ستعتمد استجابة السوق للتعريفات على الإجراءات السياسية اللاحقة والتطورات الجيوسياسية. يتوقع المحللون أنه ما لم تهدأ التوترات بين الولايات المتحدة والصين وتُخفف التعريفات أو يتم التفاوض بشأنها، قد تظل التقلبات قائمة.

للحصول على مزيد من الأخبار المالية والتحديثات، تفضل بزيارة صحيفة وول ستريت جورنال.

تتطلب المشهد الاقتصادي العالمي المتطور اليقظة والقدرة على التكيف، مع كون اتخاذ القرارات المدروسة والتخطيط الاستراتيجي أكثر أهمية من أي وقت مضى.